在当前集成电路产业快速发展的背景下，长川科技(300604.SZ)将借助对外并购，拓宽在集成电路高端专用设备制造领域的业务布局。

日前，长川科技披露重组预案，公司上市公司拟作价2.74亿元，通过发行股份向天堂硅谷杭实等收购其持有的长奕科技97.6687%股权，本次交易完成后，上市公司将持有长奕科技100%股权。

长奕科技的主要经营性资产为EXIS，EXIS核心业务包括为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案，与长川科技在产品、销售渠道、研发技术具有高度的协同。本次交易完成后，长川科技将实现重力式分选机、平移式分选机、转塔式分选机的产品全覆盖，产品类型得到丰富。

而受益于集成电路行业高景气度，长川科技与长奕科技2021年盈利能力快速提升。据业绩预告，长川科技预计2021年公司将实现归属于上市公司股东的净利润(净利润，下同)为1.8亿元至2.3亿元，同比增长112.12%-171.04%。

2021年前九月，长奕科技实现营业收入和净利润分别为2.49亿元、6681.1万元，均远超上年全年。

再次并购境外资产丰富产品类型

根据重组预案，长川科技拟通过发行股份向天堂硅谷杭实、Lee Heng Lee及井冈山乐橙购买其合计持有的长奕科技97.6687%股权，并募集配套资金。本次交易完成后，上市公司将持有长奕科技100%股权。

经预估，长奕科技100%股权的预估值为2.8亿元，本次交易长奕科技97.6687%股权的交易价格暂定为2.735亿元。

长江商报记者注意到，此次重组是长川科技在同产业链条上的延伸。据了解，长川科技主要从事集成电路专用测试设备的研发、生产和销售。集成电路测试设备主要包括测试机、分选机和探针台等，目前上市公司主要销售产品为测试机和分选机。

此次交易标的长奕科技于2020年8月设立，系为收购EXIS股权所搭建的收购平台，无实质经营业务，主要资产为持有的EXIS100%股权。而EXIS主要在马来西亚从事生产经营，核心业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案，现阶段主营分选设备的制造及自动化解决方案，产品主要为转塔式分选机。

长川科技认为，公司与EXIS在产品、销售渠道、研发技术具有高度的协同，本次交易有助于上市公司丰富产品类型，实现重力式分选机、平移式分选机、转塔式分选机的产品全覆盖。

值得关注的是，包括此次收购EXIS在内，长川科技上市后两次资产重组都瞄向境外资产。2019年长川科技作价4.9亿元，通过发行股份的方式购买国家产业基金、天堂硅谷和慧、装备材料基金持有的长新投资90%的股权，实现对长新投资的100%持股，并间接取得新加坡STI 100%的股权。

而STI是研发和生产为芯片以及wafer提供光学检测、分选、编带等功能的集成电路封装检测设备商。通过收购STI，长川科技在技术研发、客户和销售渠道等方面与STI形成了优势互补和良性协同。

截至2021年6月末，STI公司作为长川科技的境外孙公司，资产规模达到4.64亿元，长川科技的境外资产占比已经达到38.69%。

标的净资产九个月增近10倍

在当前市场和政策的推动下，我国集成电路产业整体实力显著提升，产业已经进入快速发展的轨道。

受益于此，长川科技的盈利能力相较于过往已有明显提升。日前，长川科技披露业绩预告，公司预计2021年将实现净利润1.8亿元至2.3亿元，同比增长112.12%-171.04%;扣除非经常性损益后的净利润为1.56亿元至2.06亿元，同比增长254.43%-368.03%，均达到公司上市以来的最高水平。

而在过往几年，受到股份支付费用增长、商誉减值等因素影响，长川科技业绩表现曾出现较大的波动。2017年至2020年，长川科技分别实现营业收入1.8亿元、2.16亿元、3.99亿元、8.04亿元，净利润5025.29万元、3647.11万元、1193.53万元、8485.94万元。

对于去年业绩高增，长川科技作出解释，原因包括报告期内公司在前期通过不断加大新产品研发和新市场拓展力度、加大与行业内知名客户的合作力度等措施推动公司主营业务稳步增长，市场竞争力稳步提升，业务规模实现稳步扩大;报告期内，集成电路行业景气度较高，下游客户对公司设备需求旺盛等。

长江商报记者同时注意到，随着半导体行业景气度提升，此次交易标的长奕科技盈利能力也显著增强。重组预案披露，2019年至2021年前九月，长奕科技分别实现营业收入1.38亿元、2.06亿元、2.49亿元，净利润703.98万元、4729.33万元、6681.1万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1788.78万元、4476.01万元、4221.99万元。

由于经营积累增加，以及去年年初股东方面实缴1.75亿元出资款，长奕科技2021年9月末的资产总额达到3.46亿元，所有者权益2.57亿元，较上年末分别提升39.98%、969.36%。

需要注意的是，本次交易系非同一控制下企业合并，长川科技在收购长奕科技完成后需要在未来每年年终进行减值测试，由此产生的商誉减值风险不容轻视。(记者 蔡嘉)

关键词： 长川科技 并购境外资产 产品全覆盖 标的净资产