上证指数失真主要原因是说上证指数近10多年以来的点位好像一直在3000点原地踏步，特别是2018年以后的走势，对比其它主要指数落后了很多，比如上证50、沪深300等。其它指数近些年依然保持着稳步上升的趋势，而上证指数却一直在低位震荡，不能够很好的反映经济的实际走势。

对于上证指数失真的原因，最主要的原因可能是上证指数成分股里面国有企业比较多，而且权重很大，导致目前指数编制方法下，少部分传统成长性较差的行业对上证指数形成了一定拖累，比如银行、地产、券商。特别是近些年宏观经济降档减速，这些行业面临不小增长压力，大部分估值都是历史最低估值区间。这样应该就能理解为什么上证指数作为全行业所有股票的加权代表，既没有跑赢大盘股指数，也没有跑赢中小盘股指数而失真的原因了。

华大九天于 2022 年 7 月 19 日(T 日)利用深圳证券交易所交易系统网上定价初始发行“华大九天”股票 1，520.2000 万股。

一、网上申购情况

保荐机构(主承销商)根据深圳证券交易所提供的数据，对本次网上发行的申购情况进行了统计，本次网上发行有效申购户数为 10，983，818 户，有效申购股数为 107，200，368，000 股，配号总数为 214，400，736 个，配号起始号码为000000000001，截止号码为 000214400736。

二、回拨机制实施、发行结构及网上发行中签率

根据《北京华大九天科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行通告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为 7，051.72793 倍，高于100 倍，发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回拨机制，将本次发行扣除最终战略配售数量后本次公开发行股票数量的 20%(向上取整至 500 股的整数倍，即 1，563.4500 万股)由网下回拨至网上。回拨后，网下最终发行数量为 4，733.5643万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的 60.55%;网上最终发行数量为3，083.6500 万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的 39.45%。回拨后本次网上发行的中签率为 0.0287652930%，申购倍数为 3，476.41166 倍。

关键词： 华大九天 上证指数失真 华大九天中签率 深圳证券交易所